近期，我国南方多地降雨，洪涝灾情相当严重，水电出力具备较小不确定性，对火电断裂起到弱化。电煤消费走强，终端用户订购市场需求有所获释，性刺激北上订购热情加剧，而基于发运成本压力，产地煤炭外运积极性受限，因此，在市场需求减少、供给受限的市场格局下，煤炭库存向下游移动，承托煤价大位中微涨。6月20日，秦皇岛煤炭网公布近期数据表明，环渤海动力煤价格指数报收于577元/吨，与上期持平。热值5500大卡动力煤现货价格596元/吨，与上期持平;热值5000大卡动力煤现货价格513元/吨，环比下行2元/吨。

本周期，环渤海港口动力煤规格五品成交价价格区间稳中有上涨，涨幅在5元/吨左右。其中，秦皇岛港5000大卡动力煤价格为505-515元/吨，5500大卡动力煤价格为575-585元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为600-610元/吨，皆与上期持平;4500大卡动力煤价格为455-465元/吨，环比下行5元/吨。

分析指出，本期，市场交投活动依旧清冷，以下因素的不存在促成本期环渤海地区煤炭综合价格在一段时间暴跌后趋于平稳。一、火电发电渐趋减少，电煤市场需求有所恶化。随着华东华南多雨季节的到来，水电站排洪功能落成影响水电出力，火电调峰下跌，秦皇岛煤炭网数据表明，六大电力集团沿海电厂日乏倒数10日平稳在60万吨以上水平，且能用天数降到26天左右，电煤市场需求有所转好承托煤价弱势维稳。

二、北方港口库存上升，储备货源供给能力减少。主产区发运不大力，下游订购活跃度有所提高，环渤海港口煤炭库存量波动上行，截至6月19日，秦唐沧三港煤炭库存量严重不足2200万吨，虽仍低于去年同期水平，但较月初上升近200万吨，另有消息称之为海关将强化煤炭进口监管，进口煤补足效应弱化，各环节货源供给能力减少唤起终端部分订购热情。三、动力煤远期合约看涨，市场乐观情绪减轻。

随着利空消息渐渐消化及煤炭消费旺季将要来临，动力煤远期合约大大向下突破各均线，截至6月19日，ZC909合约最低上路经601.2元/吨，市场乐观情绪渐渐获得获释。综合来看，水电短期获释严重不足，火电出力减少，但目前南方已转入梅雨季节，且来水情况较好，在确保防汛安全性的前提下，水电站大大优化机组运营方式，出力将逐步趋于稳定。

预期未来一段时间，水电出力断裂火电起到弱化，再加夏季气温增高，居民用电市场需求减少，电煤消费将维持高位水平。而随着产地煤矿相继停工复产，煤炭供给偏向减少。在电煤高消费、低供给格局下，预期煤价将仍以窄幅波动居多。

国际国内运价走势分化本周期(2019年6月13日至2019年6月19日)，波罗的海干散货综合运价指数(BDI)止跌回升。6月19日，BDI报收1179点，较上周同期下跌99点，涨幅9.17%。分子指数来看：波罗的海海岬型船舶运价指数骤涨，较上周同期减少305点至2051点，涨幅17.47%。

海岬型船舶日均利润减少2504美元，报16493美元。波罗的海巴拿马型船舶运价指数之后上行，较上周同期增加39点至1110点，跌幅3.39%。

巴拿马型船舶日均利润增加319美元，报8917美元。较小型船舶中，超强灵便型船舶运价指数小幅下行，较上周同期减少24点至736点，涨幅3.37%。

超强灵便型船舶日均利润减少286美元，报8392美元。内贸航运方面，秦皇岛海运煤炭交易市场公布的海运煤炭运价指数(OCFI)表明，本报告期(2019年6月12日至2019年6月18日)，国内海上煤炭运价指数小幅回升。2019年6月18日运价指数收于734.43点，与6月11日比起，上行50.26点，跌幅为6.4%。

明确到部分主要船型和航线，2019年6月18日与2019年6月11日比起，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均值运价上行0.8元/吨至35.7元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均值运价上行0.8元/吨至25.8元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均值运价报收26.8元/吨，环比上行1.8元/吨。了解到，由于夏季高温天气到来，煤炭燃烧亲率提升，部分港口清库存，以期减缓煤炭货运。

近期，航运市场货盘减少、询盘严重不足，能用运力充裕，国内海上煤炭运价面对较小上行压力。本周期，国内海上煤炭运价小幅上行。

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